オークション方式を前提に、 案件開始～一次入札まで のポイントをまとめたい。少し前に、セブン&アイが保有するそごう西武を売却する記事・報道が出ていましたが、真にM&Aプロセスで行われた案件です。 1.　リミテッド or オープン・オークション 上場企業の場合、 不要な情報漏洩を避けたい ケースが多いことから、 リミテッド・オークション になるケースが多い。理由は、売却情報が洩れると、従業員が動揺したり、取引先が警戒するなど、事業運営に影響が出るから。 リミテッド・オークション は、売り手側が声をかけたい候補や既に興味を示していてプロセスに参加する意欲のある買い手にだけに声をかけるやり方となる。　 オープン・オークション にして案件をばら撒き、レーダーに掛からなかった買い手からも興味を集めると言ったメリットが考えられるが、人気のアセットの場合、経験上効果はあまり無い。もし、オープンに行うなら、人気がない案件であり、確りと買い手候補を調べ、リストを作って1社ずつ丁寧に当たっていく方が効果的。買い手を探すFAに依頼するのも良いが、広めるほど、 漏洩リス

会社売却 or 事業承継を考えるオーナー様向けに、売り手目線でのM&Aの流れ/進め方について、ポイントをまとめたい。第1回は、M&A案件開始前の準備編です。 1.　売却案件の魅力 誰かに会社を売りたい、事業を承継したいと考える前に、そもそも 売ろうと思っている事業or会社が、一般的に魅力的 かどうか、客観的に見つめることが重要。 M&Aは、今、 売り手市場 と言われるが、 実態は二極化 している。 人気がある売却案件には、複数の買い手 がすぐに手を挙げるが、それ以外は、 買い手がなかなか現れない、現れても合意まで至らない。 後者の場合で特に多いのが 、自主再建が困難な売却案件 。日本企業は、ぎりぎりまで売却に慎重なので、 売却タイミング を逸してしまう傾向がまだ強い。但し、一部上場企業では、積極的な 事業ポートフォリオの見直し を行った結果、 業績堅調でもノンコアなグループ企業を売却するケース があり、その場合は 非常に人気 がある。 人気のある/なしは、どう決まるか？一言で言うと、 希少性 。人も会社も無いものねだりである。 無いものを時間をか

会社売却にあたって、最初に待ち構える大きなイベントが、トップ面談。 ①会社売却意思決定　→　②売却準備開始　→　③買い手へのアプローチ　→　④興味のある買い手トップとの面談　という流れが一般的である。 会社社長であれば、これまで様々な商談・プレゼンの経験が豊富で、トップ面談...