MKA Advisors株式会社（東京都渋谷区、代表取締役：大西　啓、以下、MKA）は、株式会社Atlantic（東京都渋谷区、代表取締役：鹿志村　翔）の全株式を取得する株式譲渡契約を締結し、完全子会社としましたので、お知らせします。 詳細は、以下をご参照ください。

今回は、買収を前提としたM&A戦略について、考えたい。 会社の経営戦略として、M&Aを採用するか/否かではなく、「M&A方針は決まっているものの、社内でどう推進すべきか」というテーマで、コラムを書きたい。 私の経験では、M&Aをうまく活用し、成長性・収益性の向上につなげている企業は、M&A戦略の立案・実行を能動的に活用しているケースが多かった。最近この手の相談をクライアントより受けることが、あり、改めてまとめた次第。相談内容は、以下のような内容。 -　中期計画でM&A方針が決まっており、社内にもM&Aを経験する者もいるが、これまでは紹介された案件を検討し、結果的にM&Aに至ったことがほとんどだった。今後は、紹介案件だけでなく戦略的な仕掛け案件も手掛けたい。どうやって推進すれば良いか、教えて欲しい。 -　社内異動や退職でM&Aに詳しい人材が、いなくなった。戦略的に仕掛けていたこともあったが、M&A業務が属人化していたため、ノウハウも残っていない。蓄積できるような仕組みを作ることも目指して、M&A戦略・推進方法を一から教えて欲しい。 参考までに、経済産業省...

今日は、前回の続きで、株式交換によるプレミアムについて、コラムを書きたい。 意外と知られていないのが、株式交換のプレミアムは、TOBよりも低いという事実。数値上では、安く買収ができます。 経験則では、TOBプレミアムが、 平均40-50% とすると、株式交換のプレミアムは 平均20-30% 程度。データを見てみましょう。 （A）　TOBプレミアム：42.5％ （B）　株式交換のプレミアム：19.4％　 （補足） （A）TOBの対象期間は、2024年の1年間。ディスカウントTOBは除き、マジョリティ取得を目的としたTOBであり、成立した案件を対象（計85件）にしている。プレミアムは、TOB価格を前営業日の終値と比較したプレミアムとしている。 （B）株式交換の対象期間は、2020年1月～2024年12月までの5年間、計33件を対象。持株会社化を目的とした株式交換は対象外とし、あくまでも完全子会社化（買収）を目的とした株式交換事例のみを対象。プレミアムは、売り手FAが算出した市場株価法のレンジの中央値をベースに、合意した株式交換比率に含まれるプレミアムを算出。...